一家主营汽车铝合金轮毂和轮胎，一家聚焦半导体闪存，一则公告将两家看似并无杂乱的公司干系到沿途。

A股上市公司广东迪生力汽配股份有限公司(简称“迪生力”)近日公告称，拟以9800万元现款收购广东全芯半导体有限公司（简称“广东全芯”）30%股权，跨界半导体边界。也就在归拢天，上交所也向迪生力过甚董事、高管、控股推动下发了对于收购事项的监督责任函，固然具体内容尚未公布，但这为往返增添了不细目性。

这笔近亿元的投资，是迪生力转型的策略落子，照旧蹭热门的成本操作？

只参股不控股

迪生力遴荐的跨界观念，恰是当下最热的半导体边界。

广东全芯修复于2016年10月，是一家从事半导体闪存家具研发、想象、分娩、销售、劳动的高新时刻企业，家具利用于多样消费电子、工控拓荒、汽车电子、智能家居、物联网等诸多边界。

其官网信息显现，中枢团队均为半导体集成电路业界资深东说念主员，扫数成员都有10年以上半导体业界经历，具有施行参与半导体高阶制程的开发与量产的警戒。

从财务数据来看，广东全芯连年来展现出向好的增长势头：2024年至2025年，该公司阔别杀青营业收入1.76亿元、3.7亿元；净利润阔别为916.42万元、2583.73万元，前年净利润同比增幅近2倍。

放眼行业大环境，AI产业崛起访佛汽车智能化赓续浸透，半导体行业热度赓续攀升，迪生力此番布局看似踩准了行业风口。但标的估值与往返订价激励了阛阓情切。

公告显现，评估机构对广东全芯接受了两种评估体式：钞票基础法评估的全部推动职权价值为1.33亿元；收益法评估的推动全部职权价值为3.11亿元，较账面净钞票6093万元升值约4倍。

最终，开运中国官方网站往返参考了收益法评估效果，迪生力拟用9800万元买下广东全芯30%的股权——仅仅参股，不是购买控股权。往返完成后，广东全芯董事长李锦光仍持有51%股权，仍领有统共终结权。

为什么“只参股、不控股”？迪生力诠释称，基于严慎蓄意的策略，遴荐参股而非购买控股权，通过一段时候的蓄意不雅察，不错考证广东全芯的盈利智商和协同效应，也不错裁减公司的资金职守。

与广东全芯增长态势形成光显对比的，是主营汽车轮毂及轮胎的迪生力连年来的主业舛错。

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2023年至2025年，迪生力扣非净利润阔别为-1.49亿元，-1.67亿元和-1.29亿元，博亚体育app官网入口尽管2025年其通过转让控股子公司股权、旧厂房部分地盘收储等步地匡助净利润翻正，但扣非净利润仍为亏本，中枢主业盈利智商并未本色改善。

迪生力在2025年报中也坦言，因国际交易壁垒、原材料价钱高潮影响，国外需求萎缩，订单不足预期，未能杀青满负荷分娩，导致分娩成本增多；国内阛阓价钱竞争热烈，导致汽车零部件板块营业收入下跌，这都对公司营收及利润形成一定影响。

实控东说念主“兜底”，押注跨界解围

主营业务困局待解、开辟新的利润增长点近在面前，迪生力将眼力放在了并购整合上，寻找能与现存业务产业链高卑劣形成互补或协同效应的名堂。

对迪生力来说，这次收购像是“一步到位”切入半导体这一高景气赛说念：无须从零研发，径直获取老练时刻、沉稳客户与盈利钞票；广东全芯的汽车电子关联家具，还可与汽车产业链形成转折协同。同期，半导体赛说念的高估值与高成长性，也能给公司带来新的增长思象空间。

但跨界布局的背后，现实风险雷同收敛暴虐。9800万元的现款支拨，对资金垂危的迪生力不是极少目，公告中其也坦言“短期可能出现资金链垂危”的风险。为此，迪生力实控东说念主赵瑞贞还定下了欢喜：若3年内广东全芯产生亏本，按比例计提的投资损失由他个东说念主现款抵偿。

即便有了兜底欢喜，这种浅头绪的财务参股模式，依旧充满不细目性。一方面，迪生力不掌持控股权，无法参与中枢蓄意决议，难以主导企业发展观念；另一方面，两边预期中的业务协同能否落地照旧未知数。

从主营汽车铝合金轮毂及汽车轮胎，跨界至半导体边界，迪生力的尝试亦然当下不少堕入增长瓶颈企业的缩影。转型寻求新增长点是势必遴荐，但跨行业布局从来不是绵薄的“买钞票”，时刻壁垒、解决边界、资金压力、协同艰苦，都是横在面前的现实熟谙。

这场消耗近亿元的布局，最终能否带来预期的报告，阛阓和监管都在恭候谜底。

新京报贝壳财经记者 张冰博亚(中国)体育app